回購利率全線小漲 資金面恢復均衡供求格局
周一,銀行間市場資金面維持寬松態(tài)勢,但資金供過于求的格局有所轉(zhuǎn)變,各期限利率出現(xiàn)不同程度的上漲。市場人士指出,本周公開市場到期資金減少,按照近期央行操作力度,回籠規(guī)模將相應下降,資金面寬松格局不會出現(xiàn)根本改變。
昨日質(zhì)押式回購市場上,從隔夜到3個月期的回購利率均不同程度走高,與前期流動性泛濫的景象相比,資金供需結(jié)構(gòu)逐漸回歸均衡。其中,隔夜資金融出仍較為積極,加權(quán)平均利率小漲2BP至1.86%;7天利率小漲約6BP至2.66%;14天和21天資金供給繼續(xù)收縮,利率分別漲至2.66%、3.41%,14天利率基本結(jié)束了與7天利率倒掛的狀況。更長期限方面,1個月回購利率漲至3.80%,3個月漲至4.54%。
有交易員表示,央行進一步放寬人民幣匯率波幅,加大外匯投機套利交易風險,或?qū)е隆盁徨X”流入減少、外匯占款增長放緩。與此同時,春節(jié)后央行公開市場已連續(xù)五周凈回籠,對資金面的累積收緊作用正在顯現(xiàn)。總體看,資金面最寬松的階段已經(jīng)過去。
不過,該交易員認為,當前經(jīng)濟下行壓力明顯加大,政策托底需求有所上升,從近段時間看,央行對利率中樞適度下移的容忍度提升,突出表現(xiàn)為公開市場凈回籠力度在不斷減弱。預計一季度資金面寬松格局不會出現(xiàn)根本改變。
據(jù)統(tǒng)計,本周(3月15日-21日)央行公開市場有780億元到期資金,上周為1600億元。(張勤峰)
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