3月13日晚，順豐控股發(fā)布2017年報(bào)，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約711億元，凈利潤47.7億元。

　　每經(jīng)小編注意到，在已經(jīng)公布2017年經(jīng)營數(shù)據(jù)的快遞公司中，順豐47.7億元的凈利潤雖然名列第一，但凈利率相比“四通一達(dá)”卻明顯偏低。

▲中通財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 圖片來源：Yahoo finance

　　以在美國上市的中通為例，中通2017年?duì)I收為130億元，只有順豐的18.3%;但是中通去年的凈利潤高達(dá)31.6億元，相當(dāng)于順豐的66.5%。申通、韻達(dá)的凈利率也顯著高于順豐。

　　不過，簡單對比會忽略順豐和“四通一達(dá)”的經(jīng)營模式差異。

　　重資產(chǎn)的順豐采用直營模式，前期資金投入巨大，業(yè)務(wù)壁壘高;“四通一達(dá)”則乘著電商發(fā)展的東風(fēng)，采取加盟制迅速“跑馬圈地”。玄鐵重劍鑄成后的“屠龍刀”，戰(zhàn)斗力絕不亞于輕巧鋒利的“倚天劍”。

　　每經(jīng)小編注意到，順豐在最重視的航空領(lǐng)域也迎來了好消息。今年2月23日，順豐持股46%的湖北鄂州民用機(jī)場獲得了國務(wù)院和中央軍委的批復(fù)。

　　將擁有自己物流機(jī)場的順豐，未來能否在業(yè)績上“一飛沖天”?行業(yè)分析師們對此充滿了期待。

　　快遞行業(yè)高速增長

　　3月13日晚間，順豐控股發(fā)布了2017年年度報(bào)告。年報(bào)顯示，2017年度，順豐控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入710.94億元，增幅23.68%;歸屬上市公司凈利潤47.71億元，同比增長14.12%。

　　從業(yè)務(wù)量和客源來看，順豐2017年實(shí)現(xiàn)快遞件量30.52億票，同比增長18.29%;活躍的月結(jié)客戶從2016年的62.88萬上升至2017年底的82.25萬，同比增長30.8%。

　　每經(jīng)小編注意到，順豐在當(dāng)初進(jìn)行資產(chǎn)重組借殼上市時(shí)，曾簽署《盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議》，即俗稱的業(yè)績承諾。

　　根據(jù)普華永道3月12日出具的《深圳順豐泰森控股(集團(tuán))有限公司關(guān)于2017年度實(shí)際凈利潤與承諾凈利潤差異情況說明》，順豐2017年完成了業(yè)績承諾(28.15億元)，實(shí)現(xiàn)了承諾目標(biāo)的130%。

　　同時(shí)，其他一些快遞公司也公布了2017年業(yè)績。

　　根據(jù)中通快遞發(fā)布的未經(jīng)審計(jì)的年報(bào)，2017財(cái)年?duì)I收為130.6億元人民幣，同比增長33.4%;凈利潤為31.589億元人民幣，同比增長54%;

　　根據(jù)業(yè)績快報(bào)，韻達(dá)2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入100.24億元元，比去年同期增長36.39%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.8億元元，增長34.22%;

　　申通快遞快報(bào)稱，2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.7億元，同比增長40.09%;實(shí)現(xiàn)凈利潤21.5億元，同比增長42.35%。

▲外媒對順豐航空的報(bào)道

　　快遞公司業(yè)績飆漲的背后，是我國快遞業(yè)務(wù)量連續(xù)4年位居世界第一的現(xiàn)狀。

　　2月27日，國新辦舉行了《快遞暫行條例》和快遞業(yè)發(fā)展相關(guān)情況吹風(fēng)會。國家郵政局局長馬軍勝表示，2017年全國快遞業(yè)務(wù)量完成了400.6億件，快遞業(yè)務(wù)收入近5000億元。

　　我國快遞業(yè)務(wù)量的規(guī)模已經(jīng)連續(xù)4年位居世界第一，對全球包裹快遞量的增長貢獻(xiàn)率超過50%。

　　加強(qiáng)科技投入，筑高行業(yè)壁壘

　　順豐管理層曾在2016年工作報(bào)告中分析稱，單一快遞服務(wù)商向綜合物流服務(wù)商轉(zhuǎn)型成為行業(yè)的重要趨勢;另外隨著大型快遞公司實(shí)現(xiàn)上市，上市資本將用于各公司核心資源儲備和核心能力建設(shè)，未來壁壘高筑、新進(jìn)者很難進(jìn)入，最終逐步形成寡頭壟斷格局。

　　加大投入，提升科技含量，筑高行業(yè)競爭的壁壘，一直是順豐的思路。

　　從2017年報(bào)看，順豐新業(yè)務(wù)占收入比快速上升，重貨、冷運(yùn)、同城配、國際等新業(yè)務(wù)占收入比從2016年的9.9%上升至2017年的13.5%。另外，順豐2017年上線了微信公眾號，電子運(yùn)單使用比率高達(dá)96%，大大減少輸單和客服環(huán)節(jié)的成本?？头C(jī)器人“豐小滿”的上線也是順豐在智能化方向上的嘗試。

▲圖片來源：順豐航空官網(wǎng)

　　除了日常運(yùn)營的效率提升，順豐在引以為豪的航空貨運(yùn)領(lǐng)域繼續(xù)擴(kuò)大自己的優(yōu)勢。

　　根據(jù)董事會2017年工作報(bào)告，順豐目前擁有自營全貨機(jī)41架，較2016年相比增加5架飛機(jī)，租賃16架全貨機(jī)。

　　從空運(yùn)能力看，順豐控股全貨機(jī)加散航總計(jì)航空線路1776條，2017年航班總數(shù)124.4萬次，日均約3400班次，可覆蓋34個(gè)國家和地區(qū)。航空發(fā)貨量總計(jì)約111萬噸，日均發(fā)貨3000余噸，占全國航空貨運(yùn)總量22.98%。

　　隨著科技含量的提高，順豐可以憑借優(yōu)質(zhì)的服務(wù)獲得更高的溢價(jià)。

　　根據(jù)華泰證券的研報(bào)，整個(gè)快遞行業(yè)的平均面單價(jià)逐年下滑，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈。在這種背景下，順豐2017年快遞業(yè)務(wù)票均收入略有上升，達(dá)到23.14元。這個(gè)數(shù)字不僅高于快遞業(yè)平均水平，更是極大高于以低價(jià)承攬電商件為主的“四通一達(dá)”等競爭對手。

　　機(jī)場獲批，航空貨運(yùn)或?qū)ⅰ捌痫w”

　　2017年12月13日，順豐發(fā)布公告，宣布旗下全資子公司深圳順豐泰森控股對外合資成立機(jī)場公司的消息。

　　順豐泰森擬以自有資金出資23億元人民幣參與設(shè)立湖北國際物流機(jī)場有限公司，持股比例為46%。

　　據(jù)公告稱，該合資公司擬建的鄂州機(jī)場作為全國航空貨運(yùn)樞紐，將充分滿足大型物流企業(yè)對航線和航班密度的需求，形成覆蓋和對接全球的高效物流通道。合資公司將全面負(fù)責(zé)鄂州機(jī)場的建設(shè)和運(yùn)營。根據(jù)規(guī)劃，鄂州機(jī)場2030年旅客吞吐量達(dá)150萬人次，貨運(yùn)量達(dá)330萬噸，總投資372.6億元。

▲圖片來源：順豐航空官網(wǎng)

　　鄂州機(jī)場建成后，鄂州樞紐將成為亞太區(qū)第一個(gè)，全球第四個(gè)專業(yè)貨運(yùn)樞紐。

　　2018年2月，鄂州機(jī)場正式獲得國務(wù)院、中央軍委的批復(fù)。

　　國金證券分析稱，鄂州機(jī)場的建成將強(qiáng)化順豐的航空運(yùn)輸優(yōu)勢。

　　天風(fēng)證券從物流特性來理解鄂州機(jī)場的意義認(rèn)為：

　　1.鄂州能夠以2小時(shí)航程覆蓋我國80%的GDP所在的區(qū)域，有利于運(yùn)輸時(shí)效;

　　2.樞紐機(jī)場有助于航空線路設(shè)計(jì)從點(diǎn)對點(diǎn)向軸心輻射模式發(fā)展，降低成本;

　　3.有利于國際物流發(fā)展;

　　4.鄂州周邊公鐵路成熟，利于多式聯(lián)運(yùn);

　　5.從孟菲斯機(jī)場的經(jīng)驗(yàn)看,機(jī)場周邊有望產(chǎn)生聚集效應(yīng)，形成產(chǎn)業(yè)園和商業(yè)區(qū)。

　　(免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān))