11超日債完美兌付 債民相約搶食垃圾債
“錢到賬后，趕緊去買華銳債?！币晃粋裨诳吹?2月17日晚間發(fā)布的“11超日債”兌付公告后喜上眉梢，一時(shí)間忘記了華銳債已經(jīng)停牌。
另有一位債民則直呼：“還是債市好，夠有錢夠任性，閉眼投機(jī)吧。”
“11超日債”的全額兌付盡管對(duì)持有該債券的債民而言是好事，但對(duì)于債券市場(chǎng)的發(fā)展而言卻并非如此。剛兌一天不破，投資者正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就不會(huì)建立。
“11超日債”完美兌付
12月17日晚間，*ST超日發(fā)布公告稱，公司將以2014年12月22日作為還本付息日，對(duì)每手“11超日債”面值1000元派發(fā)本息合計(jì)1116.40元，其中甚至包含了欠息引發(fā)的復(fù)利和罰息，扣除個(gè)稅后，個(gè)人債券持有人實(shí)際每手面值1000元派發(fā)本息合計(jì)1093.12元。
公告規(guī)定，兌付對(duì)象為截至2014年12月19日15:00時(shí)交易時(shí)間結(jié)束后、在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司登記在冊(cè)的全體“11超日債”債券持有人。
“11超日債”原定的5年存續(xù)期也將提前終止，自2014年6月26日上海一中院裁定受理公司重整之日起視為到期。
一位專注于垃圾債投資的債民對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示：“還是債市好，連罰息都給，有錢任性，再去搞點(diǎn)城投債。”
另一位“11超日債”持有人則開玩笑說：“等錢到賬就要入點(diǎn)華銳債，性質(zhì)一樣?！币粫r(shí)興奮，這位債民甚至忘了“11華銳債”已經(jīng)停牌。
錢到賬的日子也不遠(yuǎn)了。
公告稱，債券登記日為2014年12月19日，還本付息日為12月2日；也就是說，對(duì)“11超日債”投資者的還本付息將在重整實(shí)施完畢的當(dāng)日火速實(shí)施。
國(guó)家隊(duì)救火
原本“11超日債”的違約已是板上釘釘，除了超日債所有人之外幾乎所有的債券市場(chǎng)人士都在為中國(guó)債市向著成熟邁進(jìn)一步而歡呼。
但2014年終究沒能成為中國(guó)債市違約元年。
2014年3月，*ST超日由于無法按時(shí)支付“11超日債”8980萬元利息、付息資金僅落實(shí)400萬元，“11超日債”實(shí)質(zhì)性違約發(fā)生，4月8日，*ST超日申請(qǐng)破產(chǎn)重組，隨之債民的抗議之聲風(fēng)起云涌。
在國(guó)慶節(jié)前夕，“11超日債”在中國(guó)債券市場(chǎng)上的“歷史地位”因?yàn)閮晌惶焓箵?dān)保人的出現(xiàn)而被徹底改變。
這兩家天使擔(dān)保人分別是中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司和上海久陽(yáng)投資管理中心，這兩家擔(dān)保公司在2014年9月29日分別致《保函》給超日公司管理人稱，如債權(quán)人會(huì)議等各表決組表決通過重整計(jì)劃之出資人權(quán)益調(diào)整方案，且上海市第一中級(jí)人民法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃，長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司和上海久陽(yáng)將合計(jì)在人民幣8.8億元額度范圍內(nèi)為“11超日債”提供連帶責(zé)任保證。
而經(jīng)管理人測(cè)算，根據(jù)重整計(jì)劃及《保函》，如重整計(jì)劃獲得執(zhí)行，長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司和上海久陽(yáng)承擔(dān)相應(yīng)保證責(zé)任，“11超日債”本息將全額受償。屆時(shí)每張“11超日債”合計(jì)受償約111.64元。
除了這兩大擔(dān)保公司，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者日前的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，為重組*ST超日，協(xié)鑫牽頭，引入的另外8家私募股權(quán)中有多家突擊成立的公司，在層層剝開股權(quán)結(jié)構(gòu)后就會(huì)發(fā)現(xiàn)這些公司背后一個(gè)共同的性質(zhì)是“國(guó)家隊(duì)”。
所以從整體來看，“11超日債”最后完美兌付還是國(guó)家隊(duì)在救火。
“超日債都能全部?jī)敻读?，垃圾債可以閉著眼買了。剛剛培育起來的一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)又毀了?，F(xiàn)在各方面估計(jì)還是擔(dān)心出現(xiàn)大面積違約，所以才會(huì)出現(xiàn)國(guó)家隊(duì)的長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司接盤的情況?！币晃粋治鋈耸勘硎尽?/font>
“這非常不利于債券市場(chǎng)的發(fā)展，因?yàn)楹芏唷?1超日債’的投資者是在該債券大幅度跌價(jià)的情況下接手的，就是為了賺取高收益，而這種高收益本身應(yīng)該對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)在卻對(duì)應(yīng)的是無風(fēng)險(xiǎn)?！币晃辉诳只胖皰伿哿恕?1超日債”的投資者說。
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