商業(yè)銀行可赴上交所發(fā)減記債 多家銀行態(tài)度積極
1月9日，上海證券交易所在其官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補充資本及其上市交易、轉(zhuǎn)讓相關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），對商業(yè)銀行在該所發(fā)行補充資本的減記債從上市交易、轉(zhuǎn)讓、信息披露等方面做出具體規(guī)定。
這意味著商業(yè)銀行的資本補充渠道已正式拓展到交易所市場，上交所也已做好了迎接減記債發(fā)行潮的準備。
昨日，多位受訪的銀行人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，商業(yè)銀行通過交易所渠道發(fā)行公司債將給急需資本金的銀行帶來直接幫助，特別是擬上市的商業(yè)銀行，有望緩解排隊融資的等待之苦。
為銀行發(fā)行減記債鋪路
2013年11月8日，證監(jiān)會和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補充資本的指導(dǎo)意見》，允許上市及擬上市商業(yè)銀行赴交易所發(fā)行公司債券補充資本，并明確提出，商業(yè)銀行發(fā)行包含減記條款的公司債券，即“減記債”，將先行推出。
上交所發(fā)布的《通知》，進一步落實了指導(dǎo)意見的要求，使得商業(yè)銀行赴上交所發(fā)行包括減記債在內(nèi)的公司債，以補充資本金有了具體操作細則。
減記債是近段時間監(jiān)管層支持的商業(yè)銀行發(fā)債融資方式。它是在不可持續(xù)經(jīng)營情況下能夠用于吸收損失的銀行資本，具有受償順序排在存款人和一般債權(quán)人之后、原始期限不低于5年、在無法生存情況下將觸發(fā)減記實現(xiàn)損失吸收機制等合格標準。
上交所相關(guān)人士表示，長期以來，我國銀行業(yè)資本補充工具較為單一，僅有普通股、次級債等少數(shù)品種，其他一級資本工具和二級資本工具相對匱乏，直至近期，監(jiān)管部門才明確表示，重點積極推動減記債的試點發(fā)行。
據(jù)悉，目前，包括國有銀行、股份制銀行和城商行在內(nèi)的多家銀行已陸續(xù)向銀監(jiān)會提出減記債的發(fā)行申請。
據(jù)《通知》內(nèi)容，交易所上市的商業(yè)銀行，或發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行，或申請在境內(nèi)首次公開發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行，均可到上交所發(fā)行減記債。發(fā)行人在獲得銀監(jiān)會的資本工具屬性確認和監(jiān)管意見后，既可選擇報證監(jiān)會核準后公開發(fā)行，也可選擇經(jīng)上交所備案后非公開發(fā)行。每期非公開發(fā)行投資者合計不得超過200人。
《通知》還對商業(yè)銀行發(fā)行的補充資本的公司債券在上交所上市交易、轉(zhuǎn)讓、信息披露及其它相關(guān)事項等作了具體規(guī)定，對非公開發(fā)行的減記債在上交所備案的所需材料、募集說明書的內(nèi)容要求和備案程序作了具體說明。
此外，考慮到減記條款相關(guān)的特殊風險因素，上交所明確了相應(yīng)的風險控制機制，包括投資者適當性管理要求，差異化的交易機制安排，以及加強減記債持續(xù)信息披露監(jiān)管等。
減記債發(fā)行速度或加快
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，監(jiān)管層鼓勵商業(yè)銀行發(fā)行公司債是出于穩(wěn)定市場的考慮，銀行存款流失明顯，要進一步擴大規(guī)模，再融資壓力非常大，鼓勵銀行發(fā)債融資在某種程度上可以減輕銀行通過增發(fā)股票的意愿，從而減少對二級市場的威脅。
近段時間，監(jiān)管層“護市”態(tài)度明顯，不僅是新股發(fā)行體制改革更加維護中小投資者利益，國務(wù)院接續(xù)又發(fā)布“國九條”，近日保監(jiān)會又宣布保險（放心保）資金可投資創(chuàng)業(yè)板股票及存量保單可投資藍籌股。
事實上，除IPO開閘影響外，“巨無霸”級別的商業(yè)銀行再融資一直是一枚深水炸彈。
2013年三季報顯示，國有銀行中，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）核心資本充足率和資本充足率分別為9.35%和12.01%，低于未來監(jiān)管要求；民生銀行(600016,股吧)（600016.SH）、平安銀行(000001,股吧)等資本充足率亦低于平均水平。
某城商行駐上海的相關(guān)負責人表示，近年來，各銀行補充資本金的意愿一直十分強烈，而減記型二級資本工具成為去年銀監(jiān)會重點推動的工作。
“截至去年12月，光大、民生、廣發(fā)等均曾公開表示發(fā)行二級資本債券的計劃，但從去年8月起，監(jiān)管部門的審批有所放緩。此次被鼓勵交易所渠道發(fā)債，或重新加快商業(yè)銀行發(fā)債的速度，并引導(dǎo)這些銀行轉(zhuǎn)道交易所市場，也有利于促進交易所債市的壯大”，該負責人表示。
不過，也有銀行人士指出，交易所市場的流動性較銀行間市場稍差一些，因此銀行選擇交易所市場來募集二級資本的興趣恐怕有限。
“但對于擬上市的商業(yè)銀行來說，意義較大，這些銀行發(fā)行的公司債規(guī)模相對較小，在交易所發(fā)債更為方便”，上海銀行某部門負責人表示。
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