人民幣天下利之一：人民幣國(guó)際化融通內(nèi)外
在習(xí)近平主席圓滿結(jié)束南太之行、中澳宣布實(shí)質(zhì)性完成自貿(mào)協(xié)定談判后,“我們將在哪些領(lǐng)域感受到影響?”澳大利亞《時(shí)代報(bào)》這樣問(wèn)道。
這家報(bào)紙給出的答案是:影響將包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加、增長(zhǎng)率上升、生活水平提高和就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。它還特別提到,悉尼將成為最新的“人民幣離岸中心”——兩國(guó)同意在那里設(shè)立人民幣清算銀行。這意味著,澳元與人民幣直接交易規(guī)模不斷擴(kuò)大,兩國(guó)企業(yè)經(jīng)貿(mào)往來(lái)的交易成本將顯著降低。
美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》的文章也指出,歷時(shí)十年完成的中澳自貿(mào)談判除了關(guān)稅減免,其核心便是相互開(kāi)放金融市場(chǎng),結(jié)果是“人民幣國(guó)際化步伐加快”。事實(shí)上,就在這個(gè)11月,除了澳大利亞,中國(guó)先后與卡塔爾、加拿大、馬來(lái)西亞簽署了人民幣清算安排的合作備忘錄。
一個(gè)月內(nèi)“連下四城”,“人民幣崛起的速度要比我們認(rèn)為的快得多,”英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的感慨并非沒(méi)有道理。僅在2014年,與人民幣國(guó)際化相關(guān)的大事件就可列出一長(zhǎng)串:6月,人民幣與英鎊實(shí)現(xiàn)直接交易,到了9月底,人民幣與歐元宣布直接交易,加之此前已直接交易的美元、日元、澳元等,中國(guó)與全球主要貨幣均已直接交易。
今年3月,中英同意在倫敦設(shè)立人民幣交易清算銀行,7月,中國(guó)宣布將在盧森堡和巴黎設(shè)立人民幣清算銀行,加上此前確定的香港、臺(tái)灣、新加坡、法蘭克福、首爾等地,以及11月的“連下四城”,一個(gè)從亞太到歐洲,從中東到美洲的全球性人民幣清算無(wú)縫對(duì)接網(wǎng)絡(luò)基本形成。
隨著11月中國(guó)與加拿大簽署規(guī)模2000億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議,中國(guó)已先后與20多家境外央行或貨幣當(dāng)局簽署了本幣互換協(xié)議,總額近3萬(wàn)億元人民幣。而此前一個(gè)月,英國(guó)成為首個(gè)發(fā)行人民幣主權(quán)債券的西方國(guó)家。
“人民幣國(guó)際化進(jìn)程是21世紀(jì)最重要的金融事件之一,”加拿大匯豐銀行執(zhí)行總裁保羅·馬亞說(shuō),“加拿大如今成為美洲的首個(gè)人民幣交易投資中心,將令企業(yè)界和整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)受益匪淺?！?/font>
這也可以解釋為何如此眾多的城市希望經(jīng)營(yíng)人民幣離岸業(yè)務(wù)。其背后是中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和第一大貿(mào)易國(guó),正日益深刻地融入乃至影響全球經(jīng)貿(mào)系統(tǒng)。渣打銀行大額銀行業(yè)務(wù)執(zhí)行總裁邁克·里斯說(shuō),所有與中國(guó)有往來(lái)的外國(guó)公司或早或晚都會(huì)經(jīng)歷“人民幣時(shí)刻”,那就是它們發(fā)現(xiàn)用人民幣結(jié)算是明智選擇。一組數(shù)字可以印證這點(diǎn),2009年人民幣跨境規(guī)模只有35.8億元人民幣,而今年前三季度就已達(dá)4.8萬(wàn)億元。
對(duì)于中國(guó)而言,一個(gè)多層次、具有深度和流動(dòng)性的離岸人民幣網(wǎng)絡(luò),不僅可以幫助企業(yè)規(guī)避匯率波動(dòng)帶來(lái)的損失和風(fēng)險(xiǎn),還意味著中國(guó)企業(yè)獲得了在全球范圍內(nèi)調(diào)配金融資源的能力,可以利用國(guó)際市場(chǎng)解決融資問(wèn)題,增強(qiáng)在整個(gè)商業(yè)博弈中的話語(yǔ)權(quán)和影響力。換句話說(shuō),人民幣國(guó)際化是個(gè)內(nèi)外部市場(chǎng)和資源融通的過(guò)程。
英國(guó)《每日電訊報(bào)》提醒說(shuō),要從戰(zhàn)略層面看待這一進(jìn)程。這篇評(píng)論指出,無(wú)論是發(fā)展離岸業(yè)務(wù),還是本月啟動(dòng)的滬港通,“允許資金更自由地進(jìn)出中國(guó)有著潛在的巨大意義”——中國(guó)政府意識(shí)到,未來(lái)增長(zhǎng)要更多倚靠家庭和中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi),為此必須啟動(dòng)全面的金融改革。而人民幣國(guó)際化將成為加速資本賬戶開(kāi)放、促進(jìn)利率自由化和金融產(chǎn)品創(chuàng)新、加大市場(chǎng)價(jià)格透明度的“催化劑”。
“對(duì)西方來(lái)說(shuō),這樣做帶來(lái)的收益與中國(guó)本身獲得的一樣多,”《每日電訊報(bào)》的文章說(shuō),“中國(guó)經(jīng)濟(jì)更均衡的增長(zhǎng)會(huì)給其他地區(qū)帶來(lái)更少的金融沖擊,同時(shí)中國(guó)對(duì)西方的投資水平可能因此大幅提升?！?/font>
事實(shí)上,中國(guó)的對(duì)外投資確實(shí)正在加速。在匯豐銀行資本市場(chǎng)人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)球主管何嘉儀看來(lái),這正標(biāo)志人民幣國(guó)際化進(jìn)入下一個(gè)重要階段:通過(guò)投資推動(dòng)國(guó)際化進(jìn)程。
在習(xí)主席訪澳后,國(guó)立澳大利亞大學(xué)的一份研究報(bào)告說(shuō),11月伴隨亞太經(jīng)合組織(APEC)北京會(huì)議和中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的南太之旅,中國(guó)以實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)亞太互聯(lián)互通:倡導(dǎo)成立法定資本為1000億美元的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行,為東盟十國(guó)提供200億美元貸款用于基建,出資400億美元成立“絲路基金”,服務(wù)于“一帶一路”建設(shè),并提出加快建設(shè)金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行。
互聯(lián)互通不僅代表道路聯(lián)通,更意味著貿(mào)易暢通、貨幣流通。雖然亞投行等新機(jī)制目前以美元計(jì)價(jià),但不排除今后引入地區(qū)性主要貨幣。隨著中國(guó)資本、裝備和基建工程“走出去”,人民幣完全可以更多發(fā)揮定價(jià)、支付、結(jié)算和儲(chǔ)備功能。
正如《日本經(jīng)濟(jì)新聞》所說(shuō),中國(guó)“基礎(chǔ)設(shè)施外交”會(huì)增加人民幣在亞洲貿(mào)易和投資中的運(yùn)用,從而與人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略相互增進(jìn)?？梢灶A(yù)見(jiàn),人民幣的國(guó)際布局勢(shì)不可擋。
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