北大荒董事長履職兩年：剝離資產(chǎn)難抵業(yè)績突變
業(yè)績變臉的陰影或?qū)⒃俅位\罩*ST大荒(600598.SH)。
近日，*ST大荒發(fā)布公告稱，2014年度利潤預(yù)期將減少3.13億元，而在2014年年底，*ST大荒發(fā)出退市風險提示公告。但根據(jù)*ST大荒2014年三季報顯示，去年前三季度*ST大荒成功扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤11.67億元，有望在2015年摘星脫帽。短短3個月間，北大荒業(yè)績突變。
而這并不是*ST大荒第一次業(yè)績變臉，同樣一幕也出現(xiàn)在2012財年，正是由于2012年和2013年連續(xù)兩年虧損，北大荒被迫改稱“*ST大荒”。
“客觀地講，過去幾年北大荒股份確實存在著經(jīng)營管理的諸多問題，包括經(jīng)營領(lǐng)域偏離主業(yè)問題，公司各項規(guī)章制度沒有得到很好地遵循和落實問題。對下屬單位特別是個別子公司存在管理失控問題等等?！北贝蠡亩麻L劉長友對外坦承。
現(xiàn)年53歲的劉長友于2012年底被推舉為北大荒董事長，劉上任之后，對北大荒進行了一系列改革，并致力于將旗下的虧損源進行剝離?！氨贝蠡奈磥頃阎饕Ψ旁诔邪@一核心業(yè)務(wù)上?！眲㈤L友在早前剝離米業(yè)公司召開的臨時股東大會上透露自己的改革思路。
作為“中國農(nóng)業(yè)第一股”的北大荒，是黑龍江農(nóng)墾系統(tǒng)下唯一上市平臺，其下屬的16家農(nóng)業(yè)分公司擁有1296萬畝耕地，是全國擁有耕地資源最多的上市公司。
“土地承包是北大荒最重要的收入來源之一。在土地資源價值被低估的情況下，受即將出臺的中央一號文件和農(nóng)墾改革文件的影響，北大荒或迎來新的轉(zhuǎn)機?！遍L江證券研究員陳佳說。
劉長友臨危受命
2012年6月，*ST大荒前任董事長王道明因病去世。同年10月，公司陷入違規(guī)拆借資金的丑聞中，12月，公司違規(guī)拆借資金主要責任人、前總經(jīng)理丁曉楓被罷免，同時，劉長友被推舉為*ST大荒董事長，劉臨危受命，上任之后面對的是北大荒虧損與財務(wù)丑聞頻發(fā)的現(xiàn)實。
北大荒作為黑龍江農(nóng)墾系統(tǒng)旗下的唯一上市平臺，從2002年上市至今，主營業(yè)務(wù)不斷擴張，其業(yè)務(wù)早已從農(nóng)業(yè)擴展至造紙、出口貿(mào)易、房地產(chǎn)、建筑工程以及投資擔保等多個方面。
時代周報記者查閱年報發(fā)現(xiàn)，北大荒業(yè)務(wù)擴張的同時，其毛利潤連年上升，凈利潤的增長卻較為平緩，2012年北大荒遭遇業(yè)績拐點，2012年，北大荒毛利潤達到峰值，但公司的凈利潤下挫至虧損，毛利潤和凈利潤出現(xiàn)背離，隨后在2013年，北大荒再次虧損。
同時*ST大荒丑聞集中爆發(fā)，2012年底，北大荒陷入數(shù)億元違規(guī)拆借資金漩渦，原總經(jīng)理丁曉楓被上交所公開譴責，副總經(jīng)理、董秘史曉丹被舉報至監(jiān)管部門。甚至在上市十年首次虧損的背景下，北大荒發(fā)布的年報中頻頻出現(xiàn)低級錯誤。
北大荒與大股東北大荒農(nóng)墾集團(下稱“農(nóng)墾集團” )之間的利益糾紛也逐漸暴露出來。
2012-2013兩年間，經(jīng)史曉丹批準，北大荒前后三次由擔保公司向關(guān)聯(lián)方農(nóng)墾集團提供借款累計8000萬元，并在2011—2012年期間為北大荒農(nóng)墾集團下屬企業(yè)提供擔保共計2100萬元。而上述交易都未按照規(guī)定進行信息披露。
而作為主要營收來源的地租收入，北大荒每年被大股東截流達十幾億元，而且這部分收入始終沒有寫入上市公司的財務(wù)報表，北大荒歷年披露的土地承包收入比實際收入至少縮水近50%，其中，2012年公司披露的土地承包收入比實際收入減少了17億元。
“2012年公司因違規(guī)拆借資金而受到上交所的公開譴責，是各類經(jīng)營管理問題的集中爆發(fā)與體現(xiàn)?！眲㈤L友坦承。
其上任之后，北大荒對公司管理體制進行了大規(guī)模的整頓，丁曉楓與史曉丹均遭解聘，劉長友至今兼任董秘職務(wù)，董事長兼任董秘在上市公司中實屬罕見。
鐵腕改革的陣痛
53歲的劉長友半輩子都待在黑龍江農(nóng)墾系統(tǒng)。據(jù)接近劉的知情人士對時代周報記者透露，劉做事果敢、有膽識、頗具軍人氣質(zhì)。
據(jù)時代周報記者了解，劉長友屢次調(diào)任，多為臨危受命。其任職全國農(nóng)業(yè)改革試驗區(qū)“綏濱農(nóng)場”場長，正逢糧價傷農(nóng)，農(nóng)民放棄承包土地之時，劉推行大包承租，形成示范引領(lǐng)。
其后擔任寶泉嶺管理局副局長、局長十二年，在任上扭轉(zhuǎn)“北大荒肉業(yè)”持續(xù)巨虧局面，并推動北大荒肉雞產(chǎn)業(yè)鏈的建成。
在上述知情人士看來，正是由于劉多次成功參與下屬企業(yè)改革的經(jīng)歷，使其最終擔任董事長，掌控北大荒的改革大局。
事實上，如果梳理劉長友上任之后種種舉措，不難看出其改革思路。
2014年4月1日，北大荒米業(yè)公司順利完成股東變更的工商手續(xù)，北大荒正式剝離米業(yè)。
在北大荒內(nèi)部人士看來，米業(yè)公司的剝離為公司扭虧改革打了一劑強心劑，據(jù)了解，米業(yè)剝離后，北大荒每年減虧約5億元。
“近兩年來，北大荒對工貿(mào)企業(yè)的改革累計可實現(xiàn)減虧10多億元，從根本上扭轉(zhuǎn)了北大荒長期巨額虧損的局面?！币晃徊辉妇呙谋贝蠡墓芾砣耸繉r代周報記者說道。
2014年三季報顯示，北大荒公司前三季度實現(xiàn)凈利潤11.67億元。這不能不說是劉長友鐵腕改革的功勞。
但僅僅通過剝離不良產(chǎn)業(yè)對于北大荒來說并不夠。1月8日，北大荒發(fā)布計提減值準備的公告，公司利潤銳減3.1億元。
根據(jù)北大荒公布的計提減值準備明細，北大荒旗下北大荒農(nóng)墾麥芽有限責任公司、北大荒鑫亞經(jīng)貿(mào)有限責任公司以及黑龍江北大荒投資擔保股份有限公司三家子公司的計提資產(chǎn)減值準備高達3億元，這三家子公司的計提資產(chǎn)減值準備都集中在壞賬準備。
時代周報記者發(fā)現(xiàn)，這三家公司都在公司董事會在2013年年報中提及的公司虧損源之列。而此次公布的三家計提資產(chǎn)減值準備也都集中在2012—2013年涉及的相關(guān)仲裁案件。
土地承包將成主業(yè)
盡管業(yè)績變臉，但無論是劉長友還是外界對于北大荒的未來均表示看好，在劉長友看來，土地資源才是北大荒最大的一筆財富。
“北大荒股份具有獨特的盈利模式和發(fā)展前景。北大荒股份的核心資產(chǎn)是農(nóng)用土地使用權(quán)。”劉長友在公開場合表示。
事實上，剝離其他產(chǎn)業(yè)，力保土地承包業(yè)務(wù)成為北大荒改革的主要內(nèi)容。
資料顯示，北大荒旗下?lián)碛?296萬畝耕地，土地承包是北大荒最重要的收入來源之一。
齊魯證券分析，目前*ST大荒擁有的1296萬畝優(yōu)質(zhì)耕地資源構(gòu)成了公司的核心價值。當前北大荒平均每畝耕地租金收入僅有200元左右，租金將逐步向市場化租金靠攏，地租業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長將構(gòu)成公司業(yè)績增長以及投資價值的底線。
而即將出臺中央一號文件和農(nóng)墾改革文件都將為北大荒帶來利好。齊魯證券預(yù)計未來兩年北大荒地租的年復(fù)合增長在5%左右，預(yù)計每年為公司貢獻凈利潤10億元。
“規(guī)?；?jīng)營效率提升帶動土地租金快速上漲。土地流轉(zhuǎn)政策支持下，土地租金管制放開。隨著規(guī)?；?jīng)營程度不斷提升，農(nóng)業(yè)經(jīng)營效率提升必然帶來土地租金的上漲?！遍L江證券研究院研究員陳佳表示。
2013年，北大荒土地承包費用每畝僅219.3元，而根據(jù)長江證券的調(diào)研報告顯示，全國土地小范圍流轉(zhuǎn)的單位土地租金水平已經(jīng)達到400元/畝，較高地區(qū)則達700-800元/畝。
此前，有消息稱農(nóng)墾改革文件有望在今年五六月出臺，而作為“大集團、小公司”的典型案例的黑龍江農(nóng)墾很可能成為此次改革的標桿企業(yè)。
時代周報記者致電黑龍江省農(nóng)墾總局，該局宣傳部相關(guān)人員表示，在國家層面出臺正式的農(nóng)墾改革文件之前，對于黑龍江省內(nèi)耕地資源受政策影響如何，該局尚未開始研究，且不方便接受采訪。（汪喆）
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